PTAX: o que é, como é calculada e por que não é a sua cotação

PTAX é a taxa de referência do dólar que o Banco Central calcula em todo dia útil, com a média de quatro consultas feitas às instituições que operam câmbio com ele, entre 10h e 13h10. Ela serve de base para contratos, balanços e conversões, mas não é o preço que você ou a sua empresa paga: a cotação de cada instituição soma o spread dela, e o custo total ainda leva tarifas e IOF. Na vaart, um especialista avalia diversas instituições autorizadas para a sua operação e mostra quanto cada proposta se afasta da referência, e você fecha com o menor custo de câmbio.

Como a PTAX é calculada

A metodologia está na Resolução BCB 45/2020 e tem quatro passos:

1. Quatro consultas por dia útil. O Banco Central consulta os dealers, instituições credenciadas para comprar e vender moeda estrangeira com ele, em quatro janelas de dois minutos. O início de cada uma é sorteado dentro destes intervalos: 10h a 10h10, 11h a 11h10, 12h a 12h10 e 13h a 13h10 (art. 2º).
2. Cada dealer informa duas cotações. Uma de compra e uma de venda do dólar no mercado entre bancos, para liquidação em dois dias úteis (D+2), que representem o mercado no instante da consulta. Depois de encerrada a consulta, a cotação não pode ser retirada (art. 2º).
3. Os extremos saem da conta. Em cada consulta, o Banco Central descarta as duas maiores e as duas menores cotações e tira a média das restantes (art. 3º). Isso reduz o peso de uma cotação fora da curva.
4. A PTAX do dia é a média das quatro consultas. É uma média aritmética simples, divulgada junto com o resultado da última consulta (art. 4º).

O Banco Central publica cada consulta à medida que acontece: o boletim de abertura, os intermediários e o de fechamento, que é a PTAX do dia.

A conta de um dia real

Estes são os boletins oficiais do dólar de 14/10/2026, lidos do serviço de dados do Banco Central.

Dado oficial do Banco Central, não ilustrativo. A conta da PTAX de venda: (5,0462 + 5,0497 + 5,0412 + 5,0393) ÷ 4 = 20,1764 ÷ 4 = R$ 5,0441.

Dois detalhes desse dia ajudam a entender a PTAX. Entre a consulta das 11h e a das 13h, o dólar caiu R$ 0,0104; num pagamento de US$ 100 mil, isso são R$ 1.040 de diferença só pelo horário. E a distância entre a PTAX de compra e a de venda foi de R$ 0,0006, porque é o preço entre grandes instituições. O spread que chega à empresa é bem maior.

PTAX de compra e PTAX de venda

A PTAX de compra é a média das cotações a que os dealers compram dólar; a de venda, a média a que vendem. Para conferir a sua operação:

• Se a empresa compra dólar (importação, pagamento de serviço, remessa), compare com a PTAX de venda.
• Se a empresa vende dólar (exportação, recebimento do exterior), compare com a PTAX de compra.

Para o euro, a libra, o yuan e as demais moedas, o Banco Central usa a paridade de cada uma com o dólar, captada às 10h, 11h, 12h e 13h, e a converte para reais pela PTAX. No boletim do dia, valem as paridades das 13h (arts. 3º e 4º).

Para que a PTAX serve

O próprio Banco Central diz que essas taxas servem como referência para cálculo aproximado e não são obrigatórias. Na prática, ela aparece em quatro lugares:

• Contratos. Contratos com valor ligado ao dólar costumam usar a PTAX de uma data combinada para converter o valor.
• Proteção cambial. No NDF, derivativo que fixa hoje uma cotação para uma data futura, o acerto no vencimento costuma ser feito contra a PTAX de uma data combinada no contrato, em geral a do dia útil anterior. Apresentamos as propostas de NDF das instituições e ajudamos você a comparar; quem contrata e executa é a instituição. Mais detalhes em proteção cambial.
• Contabilidade e tributos. Muitas regras contábeis e fiscais usam a PTAX para converter valores em moeda estrangeira. Qual boletim e qual data valem depende de cada regra, e essa parte é com o seu contador.
• Conferência do câmbio. É a régua pública mais simples para saber quanto a sua cotação se afastou do mercado no dia.

Por que a PTAX não é a sua cotação

Três motivos fazem a cotação que você recebe ser diferente da PTAX:

• A taxa é livre. As taxas de câmbio são combinadas entre as instituições e os clientes; o Banco Central não as fixa. Cada instituição define o próprio spread, que é a diferença entre o preço a que ela consegue a moeda e o preço que cobra de você.
• A PTAX é uma média de horários passados. Ela resume o mercado entre 10h e 13h10. Quem fecha às 15h paga o mercado das 15h, que pode estar acima ou abaixo.
• A PTAX é preço de atacado. É a cotação entre grandes instituições, para grandes volumes. A sua operação recebe esse preço mais o spread, mais as tarifas e, conforme a finalidade, o IOF.

O custo total, com tudo isso somado, é o VET (valor efetivo total), expresso em reais por unidade de moeda (Resolução BCB 277/2022, art. 18). É o VET que você compara com a PTAX.

Exemplo: quanto cada proposta se afasta da PTAX

Sua empresa vai pagar US$ 100 mil de mercadoria importada (isenta de IOF) e recebe duas propostas no mesmo dia.

Exemplo ilustrativo, com o dólar a R$ 5,40. A conta: US$ 100 mil × R$ 5,4430 + R$ 200 = R$ 544.500; US$ 100 mil × R$ 5,4190 + R$ 300 = R$ 542.200. Pela PTAX, os US$ 100 mil valeriam R$ 540.000. A proposta A custa R$ 4.500 acima disso (0,83%); a B, R$ 2.200 (0,41%). A diferença entre as duas é de R$ 2.300 numa só operação.

A distância da PTAX é uma aproximação. Se o dólar subiu depois das 13h, toda proposta da tarde vai parecer cara contra a PTAX, inclusive a melhor. Para comparar instituições, o que vale é o VET de cada uma, pedido no mesmo horário, para a mesma data de liquidação. Para medir o spread com precisão, use a cotação de mercado do minuto do fechamento, como explicamos em spread cambial.

Como usar a PTAX para conferir o seu câmbio

1. Separe as últimas operações. Data, moeda, valor em moeda estrangeira e valor total pago ou recebido em reais, com tarifas e IOF.
2. Calcule o VET de cada uma. Valor total em reais dividido pelo valor em moeda estrangeira.
3. Busque a PTAX de cada data. De venda, se a empresa comprou moeda; de compra, se vendeu. Está no site do Banco Central.
4. Compare. A diferença entre o VET e a PTAX, em percentual, mostra quanto o câmbio custou acima da referência. Se ela se repete alta em operações de horários diferentes, o problema é o preço, e não o horário.

Erros comuns com a PTAX

• Achar que a PTAX é preço garantido. Nenhuma instituição é obrigada a fechar pela PTAX.
• Comparar a cotação da tarde com a PTAX da manhã. Num dia de alta, a comparação mostra um spread que não existiu; num dia de queda, esconde um que existiu.
• Usar a PTAX errada. Compra e venda trocadas, ou a PTAX de um dia diferente do fechamento.
• Confundir a taxa dos tributos com a do contrato. A taxa usada para calcular impostos segue a regra fiscal; a cotação do contrato de câmbio é a que você negocia com a instituição.

O que a vaart faz pelo seu câmbio

• Diversas instituições avaliadas para a mesma operação. Você vê o VET de cada proposta e a distância de cada uma para a referência do dia, e fecha com o menor custo de câmbio.
• Um especialista briga pelo seu preço. Ele conhece as mesas de câmbio e pede a cada uma a melhor condição que ela pode oferecer, para encurtar a distância entre a sua cotação e o mercado.
• Quem opera com frequência. A sua operação chega às mesas com o histórico de quem leva operações a elas com frequência, e é contratada sempre em seu nome ou no da sua empresa.
• Contas na mesa. Mostramos cotação, tarifas e IOF somados, em reais, antes de você fechar.

Como começar hoje

Mande a moeda, o valor e a data da sua próxima operação. Se quiser, mande também o valor total pago nas últimas operações: com a PTAX de cada data, mostramos quanto elas ficaram acima da referência.

Atualizado em 16/10/2026 · Equipe vaart